Banche,Stress test, Mps la peggiore d'Europa. Bruxelles promuove il piano

Banche,Stress test, Mps la peggiore d'Europa. Bruxelles promuove il piano

-30 07 2016-"Tre delle cinque banche italiane passano agevolmente gli stress test europei, ma Unicredit e Mps sono fra i 10 peggiori.

E il Montepaschi riceve la stangata più forte fra tutti gli istituti del Continente, un crollo a -2,44% del coefficiente patrimoniale CET1 che azzera il capitale nello scenario avverso e spiega le fortissime tensioni degli ultimi mesi, prima dell'aumento di capitale e della maxi-cessione di crediti cattivi annunciati oggi per correre ai ripari extremis.

Non c'è solo l'Italia sotto la lente delle autorità europee: "gli stress test dimostrano la solidità del sistema bancario italiano nel suo insieme" affermano fonti del Tesoro a caldo dopo i dati, aggiungendo che le misure recenti del governo aiuteranno a smaltire i crediti deteriorati.

Fra le 51 banche esaminate dall'Autorità bancaria europea, l'irlandese Royal Bank of Scotland e la Allied Irish Bank escono con parecchi danni, un capitale di miglior qualità (il CET1, appunto) praticamente dimezzato e poco sopra il 7%. Deutsche Bank, che pure non subisce il tracollo che qualcuno ipotizzava e non vede una stangata sui derivati e sui rischi di mercato, va al 7,80% nello scenario peggiore ipotizzato dall'Eba: capitale penalizzato, ma in miglioramento dal 7% del 2014. Miglioramento anche nello scenario di base, al 12,1% dal 10,5%.

Ma il Monte dei Paschi di Siena, dopo l'estenuante trattativa europea e lo sblocco sfociato nella soluzione di mercato ufficializzata oggi che esclude l'intervento pubblico, riceve un vero e proprio schiaffo: il capitale CET1 è azzerato crolla sottozero, a -2,44% nello scenario avverso, per il quale nei test del 2015 era prevista una soglia minima del 5,5% sotto la quale scattava la cura della Bce da approntare immediatamente.

Numeri che spiegano il crollo in borsa e la frenesia dei negoziati fra Bce, Bankitalia, Tesoro e il consiglio dell'istituto senese.

Numeri che, anche se non parlano di un caso 'italiano', delineano un caso 'Siena' in Europa in questo momento.

E forse non è un caso che proprio la Bce, in una nota emessa a caldo dopo i risultati dell'Eba, rilevi come "con una eccezione, tutte le banche mostrano livelli di capitale CET1 ben al di sopra del benchmark del 5,5% usato nel 2014". Presentarsi ai mercati, lunedì mattina, con questi numeri senza un piano già varato (e approvato dalla Bce) avrebbe significato un bagno di sangue per Siena.

Situazione diversa per Unicredit, che nello scenario avverso è al 7,10%,a ma si colloca comunque al quarto peggior posto fra i 51 istituti europei per capitale su base transitoria, e alla sesta peggiore nello scenario avverso.

E' con un occhio altrettanto attento all'apertura della borsa lunedì che l'istituto, che ha appena nominato alla guida Jean Pierre Mustier, fa sapere che valuterà "se siano necessarie ulteriori misure o modifiche del piano di capitale".

Le voci parlano di cinque miliardi di aumento e altrettanti da dismissioni. Bankitalia rileva comunque come, nonostante la severità dello stress test e le forti tensioni degli ultimi anni, quattro delle cinque principali banche italiane del campione Eba abbiano subito un impatto sul capitale derivante dallo scenario avverso di 3,2 punti percentuali, meglio della media europea (3,8 punti), anche se includendo in Montepaschi le banche italiane scendono di 4,1 punti.

Sempre via Nazionale, fonte Ansa, rileva che le condizioni di Mps, due salvataggi pubblici e finora 8 miliardi in due aumenti di capitale in due anni cui ora se ne aggiunge un terzo) "sono da tempo all'attenzione" della vigilanza europea.

Dai numeri dell'Eba esce in buona salute Intesa Sanpaolo, che rispetterebbe le condizioni della vigilanza anche nello scenario avverso 10,21% di CEt1) e a maggior ragione in quello base (12,80%).

Se la cava bene, a sorpresa dopo recenti e discusse indiscrezioni, il Banco popolare (9,05% nello scenario avverso). Tiene bene Ubi (8,85% nello scenario peggiore).

Tutto ciò in un contesto in cui i rischi di credito, particolarmente penalizzanti per l'Italia da poco uscita dalla recessione, pesano nello scenario avverso ben 349 miliardi sui bilanci delle 51 banche, con le sofferenze peggiori in Italia, appunto, Gran Bretagna, Spagna e Francia."

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Cos'è lo stress test. Capitale e Pil

Esercizio Eba misura resistenza banche in caso di recessione

Valutare la resistenza delle banche europee in caso di arrivo di una forte recessione e turbolenze, fornendo al mercato e agli investitori una vasta serie di dati, omogenei per ogni Paese. Questo l'obiettivo degli stress test dell'Eba su 51 istituti di tutto il Continente che, a differenza della scorsa volta, non faranno scattare l'obbligo automatico di ricapitalizzazione nel caso di mancato raggiungimento di alcune soglie patrimoniali.

L'Eba fornisce così tutta una serie di dati, circa 20mila in totale, dai titoli di stato in portafoglio, all'esposizione ai rischi in base ai dati di bilancio 2015 e infine al valore del capitale nel caso dei due scenari prospettati: uno 'base' e uno 'avverso'. Il primo, basato sulle previsione della Commissione Ue, vede al 2017 una crescita dell'area euro dell'1,8% nel 2016 e dell'1,9% nel 2017 (+1,9% e +2% nell'intera Europa) mentre lo scenario avverso è stato sviluppato dal board europeo dei rischi sistemici di Francoforte. Questo prevede una recessione nel 2016 e una crescita quasi zero al 2017, una variazione del prezzo del petrolio e un aumento dei tassi di interesse sul lungo termine.

Il dato sul capitale di migliore qualità quindi (Cet1) benchè non porti automaticamente a una ricapitalizzazione è comunque quello che gli investitori guarderanno. I risultati poi saranno oggetto della valutazione della vigilanza Bce che in autunno/inverno condurrà l'esame Srep e quindi fatalmente porteranno a correzioni per quelle banche che dovessero riscontrare debolezze. Già diversi istituti tuttavia hanno messo in cantiere o eseguito rafforzamenti patrimoniali (Mps e Unicredit in Italia ad esempio) attraverso cessioni o piani per aumenti di capitale.

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